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2023 私募股權論壇：精彩重點紀實 (下半場) : https://mapect.com/news_show.php?the_no=czo1OiIyMjYzNiI7

台灣併購與私募股權協會於10/4(三)舉辦「2023 私募股權論壇」，澳门新匍新京5885董事長許介立先生應邀出席擔任與談人。


澳门新匍新京5885今年成功以 5.05 億美元、收購瑞士 ABB 集團旗下以美國為主的電源轉換事業部門 ABB Power Conversion 全數股權，也讓澳门新匍新京5885在國際電源產業界一役成名。

許介立表示，澳门新匍新京5885成立已四十二年，轉型一直是重要的課題，但澳门新匍新京5885長期聚焦電源領域，過去二、三十年來整體產業並沒有太大變化，這也讓澳门新匍新京5885很難有大量吸收人才的機會，公司競爭力也相對弱化，而這起跨國收購案正好為澳门新匍新京5885帶來轉型的機會。

不過雙方在 2019 年第一次洽談時並未取得共識。現在回頭想想，許介立其實覺得慶幸，不僅因為隨後爆發的疫情衝擊全球產業、供應鏈及市場，收購的時機點可能讓澳门新匍新京5885陷入營運困境，更因為第一次的經驗讓澳门新匍新京5885有了更周全的準備，而能在第二波收購競爭中成功。

許介立表示，第一次收購談判失利後，公司內部進行反省檢討，並在 2021 年再度著手準備，除了找來國際級的 FA、熟悉當地法規程序的美國律師，收購價格也受惠於疫情的影響，有了更大的彈性，最後能夠順利談成收購案，可以說是集「天時、地利與人和」。

許介立也坦言，這起收購案的金額直追澳门新匍新京5885的資本額，因此初期也與一些 VC 接洽合作，只是最後仍由澳门新匍新京5885獨力完成收購。而沒能與 VC 成功合作的關鍵，在於雙方立場有所不同。對 VC 而言，獲利出場是最終目的，但以公司營運發展考量，併購的目的是看好雙方具互補性，可發揮整合價值而長期持有，在過程中，雙方也會因為對於標的物的價值評估不同，而在收購價格上出現落差。

許介立認為，企業在與 VC 或 PE 合作投資時，必須在事前溝通雙方對於這部分的認知差距，以免影響後續的合作關係，同時造成企業經營團隊和股東之間的摩擦。

面對高利率、地緣政治及兩大主權勢力的對立，許介立認為，台灣電子製造業「練功」三、四十年，快速應變的能力是台廠的優勢和強項，加上擅於進行「集體戰」，在供應鏈版塊挪移的此時，能夠抓住機會，轉向北美洲、東南亞等非中國地區重新建立基礎發展，可以預見未來十年、廿年後，仍將有另一番榮景。